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手握20亿现金却还不起1.4亿债务 金洲慈航成“翻版康得新”

时间:19-05-24 06:27    来源:和讯

业绩巨亏、重组生变、高管出,麻烦缠身的金洲慈航(000587,现名“金叶珠宝(000587)”)最终被区区1.4亿债务压垮。金金洲慈航日前发布公告,其发的约1.4亿债券发实质性违约。应于今年515前兑付的“17金洲01”债券因公司流动资紧张,无法如期兑付相应本息1.3988亿。而今年一季报显示,公司账上还有20亿元货币资金。这仅是金洲慈航遇到麻烦的冰山一角,其2018年年报还被审计机构出具了“非标”意见。“非标”意见重点指向的一个主体是金洲慈航控股子公司丰汇租赁。金洲慈航正处于多事之秋,随着债务违约事件进一步发酵,多为公司高管申请辞职。

1.4亿元债券违约 账上仍躺着20亿资金

账面上躺着大额资金,但却无力偿还债务,债务违约的雷从2018年一直延续至今,康得新(002450)(002450,现名“*ST康得”)、中弘股份(000979)(000979,现名“中弘退”)、凯迪生态(000939,现名“*ST凯迪(000939)”)等上市公司均如此,这次轮到金叶珠宝。

近日,金洲慈航公布公告称,大公资信决定将金洲慈航主体信用等级调整为C,“17金洲01”信用等级调整为C。此前,5月16日,经大公综合评定,金洲慈航主体信用等级为BB,“17金洲01”信用等级为BB。

2019年度一季报显示,公司账上货币资金20.03亿元,然而20亿的货币资金,却还不上1.4亿元的债券。

2019年5月16日,金洲慈航公告称,公司应于2019年5月15日之前支付“17金洲01”的本息合计1.4亿元。截至公告日,因公司流动资金紧张,未能如期兑付“17金洲01”本金和利息。公司就该事宜向“17金洲01”的债券持有人致以最诚挚的歉意。

公告显示,“17金洲01”发行规模为人民币5.2亿元,于2017年5月26日在深交所上市,此债券为固定利率债券,票面利率为6.90%;期限为3年,附债券存续期内的第2年末发行人调整票面利率选择权和投资者回售选择权。2年期到后,因为“17金洲01”附有投资者回售选择权,金洲慈航提前提高了票面利率超2%。

2019年2月,金洲慈航曾多次发布公告称,将“17金洲01”存续期后1年(2019年4月5日至2020年4月5日)票面利率由6.90%上调至9.00%,并在存续期后1年固定不变。然而,这样做最终也未能挽回投资者对公司的信心,随即投资者全部选择了进行回售申报,回售金额本息合计5.56亿元。

虽然后期在双方协商后,“17金洲01”投资者撤回了80%的回售申请,但是面对剩下仅20%的回售金额,金洲慈航仍然无力支付。

年报“非标”丰汇租赁成重点 烫手热山芋重组无疾而终

这仅是金洲慈航遇到麻烦的冰山一角,其2018年年报还被审计机构出具了“非标”意见。“非标”意见重点指向的一个主体是金洲慈航控股子公司丰汇租赁。

2015年,金洲慈航从中植系“掌门人”解直锟控制企业手中高溢价收购丰汇租赁,作价59.5亿元买下了丰汇租赁90%的股权,其中溢价36.6亿元为商誉。

丰汇租赁曾给上市公司带来丰厚业绩回报,2015~2017年为上市公司贡献的净利润超过20亿元;其中,2016年及2017年净利润贡献率一度在80%左右徘徊。

但随着融资租赁行业环境的变化,丰汇租赁业绩下滑明显,2018年净利润亏损22.33亿元;资产负债率也不低,截至2018年末,丰汇租赁总资产达202.32亿元,负债高达196.42亿元。

对于这块烫手热山芋,金洲慈航曾经尝试转手,但都以终止资产重组或无疾而终。2018年6月,金洲慈航曾筹划以丰汇租赁部分股权,置入中国庆华能源集团有限公司持有的全资二级子公司内蒙古庆华集团腾格里精细化工有限公司100%股权的等值部分,差额部分以发行股份的形式向对方补足。但这一资产置入最终终止。

今年2月,金洲慈航公告称,拟将丰汇租赁股权转让给深圳深德泰资产管理有限公司(以下简称深圳深德泰)。深圳深德泰注册资本为1.79亿元,属于房地产行业。截至目前,金洲慈航正积极推进与深圳深德泰的重组工作。该重组尚存在较大不确定性。

需要指出的是,拟置换的丰汇租赁也是2015年金洲慈航高溢价并购的资产,金洲慈航2015年作价59.5亿元买下了丰汇租赁90%的股权,其中溢价36.6亿元为商誉。 而今年3月21日,华泰联合证券曾下调金洲慈航的主体信用评级,而转让丰汇租赁事项也与此有关,“丰汇租赁股权转让后,金洲慈航将失去一项核心业务,导致业务结构单一,未来业绩将存在很大不确定性。

重组途中高管频繁离职

金洲慈航正处于多事之秋,随着债务违约事件进一步发酵,多为公司高管申请辞职。此前,金洲慈航发布公告:公司副总裁童朝方、总工程师刘开才于近日因个人原因申请辞职。金洲慈航周一股价跌停,收报于2.71元/股。而实际上,金洲慈航高管的密集辞职潮从去年9月份就已经开始:2018年9月21日,公司总经济师姜永田辞职,10月30日宋丽娜辞去公司副总裁职务,在子公司担任其他职务,今年3月5日,何小敏辞去董事职务。

值得一提的是:童朝方去年5月才被选为公司副总裁,如今任职还未满一年即已提出辞职。而在其任职公司副总裁之后,金洲慈航资本运作动作频频:去年5月15日,金洲慈航全资子公司金叶集团与金一文化(002721)签署《交易框架协议》。然而还未到一个月,6月12日公司终止此次战略合作事项。

几天之后, 金洲慈航于6月15日再次停牌,宣布拟将全资子公司金洲慈航(浙江)投资有限公司100%股权出售给余杭金控,而交易对手的法人代表何玉水是金洲慈航的董事。

(责任编辑:王治强 HF013)

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